隨著房地產投資信託基金（REITs）體系在全球範圍內的擴展，新興REITs市場的公司治理實踐已成為國內外投資者共同關注的焦點。亞洲經濟體所有權模式的特殊性，以及亞洲REITs通常由外部管理的「附屬實體」這一事實，使得亞洲上市房地產行業的公司治理問題顯得尤為重要。為解決這些問題，本文提出了一個原創框架，可用於評估外部管理的亞洲REITs的公司治理品質。作為一項試驗研究，本文運用該架構建構了新加坡證券交易所上市REITs（S-REITs）的公司治理指數。該指數名為R指數，用於對S-REITs的公司治理實踐進行排名。隨後，本文運用此指數檢視了公司治理與S-REITs績效之間的關係。基於多項績效相關指標的實證檢定表明，R指數所識別的公司治理實務與股票績效之間存在正相關關係。然而，我們發現，公司治理實務與以會計指標衡量的經營績效之間並無正相關關係。換言之，公司治理程度較高的新加坡房地產投資信託基金（S-REITs）往往能獲得更高的風險調整後收益，但在實際營運中並未表現出色。為了檢驗市場效率，該研究表明，公司治理實踐最佳的新加坡房地產投資信託基金的資訊不對稱程度也較低。.
