對亞洲房地產（RE）證券和房地產投資信託基金來說，十月是艱難的一個月。我們在上個月的更新中提到，鑒於美國和日本即將舉行大選，加上近期的經濟數據降低了對美聯儲更積極降息的預期，我們預期市場會出現波動。股票、固定收益、貨幣及加密貨幣市場明顯預期川普勝選。亞洲房地產市場以美元計價下跌超過 7%，其中大部分的疲弱來自匯率。早在 2016 年，亞洲房地產證券和房地產投資信託基金在川普意外獲勝後遭受重創，最初在大選後的幾周內下跌了 6%，並顯著落後於同期上漲的 SPX。然而，自 2017 年年初至年中特朗普正式上任前，該行業反彈了近 10%，隨後在 2017 年上升了 15.5%。鑑於這次的結果不太令人意外，我們認為市場已在某程度上對川普勝利作出了定價。.
雖然順周期政策導致通貨膨脹加速的風險令人擔憂，但仍有其他力量有助於抑制通貨膨脹，例如生產力的提升；儘管關稅在初期可能會使美國通貨膨脹飆升，但由於投入成本上升以及貿易夥伴的潛在報復，很可能會損害經濟和部分美國公司。在川普上任前，中國在釋放額外刺激措施方面態度謹慎，這導致區域內出現更多令人失望的情況。雖然我們難以估計川普預期的政策對利率及亞洲增長的全部潛在影響，但 10 月份的行業表現較川普 2016 年意外勝出後的數月更差。因此，鑑於股價急劇下跌，並預測進入 2025 年及 2026 年的 DPU 將會復甦，我們希望很快會看到一些筑底情況。.
