亞洲房地產證券 預計2025年將呈現強勁表現，但隨著利率預期轉變，將面臨新的挑戰。新加坡繼續受益於利率下降，而日本和澳洲則面臨通膨壓力和潛在的貨幣緊縮。市場動態仍具有高度區域性，基本面和政策有顯著差異。.
關鍵區域洞察
日本:
- 由於核心通膨持續走弱和日圓疲軟，預計日本央行將很快升息。.
- 勞動力短缺推高建築成本；優質辦公市場租金強勁上漲。.
- 房東現在成功地在固定租約中引入了基於消費者物價指數（CPI）的租金上漲條款。.
- 接近零的空置率表示租金將持續上漲。.
澳洲:
- 強勁的經濟數據推遲了降息預期，一些預測甚至指向升息。.
- 住宅房地產投資信託基金仍受需求和人口結構支撐，但可能面臨短期整合。.
- Goodman Group短期內可能表現優異；在收到合理的併購報價後，已退出National Storage的股份。.
- 併購活動或將持續－Abacus Storage King被視為潛在目標。.
新加坡:
- 利率持續下降，有助於提高房地產投資信託基金的收益並促進收購。.
- 新加坡金融管理局的EQDP計畫支持規模較小的上市公司，包括房地產投資信託基金（REITs）。.
- 由於利率風險較低、基本面強勁以及貨幣前景良好，SREITs 具有吸引力。.
- Parkway Life REIT 預計 2026 年每單位分派 (DPU) 將比 2021 年增加 32%；CICT 和 Frasers Centerpoint 也備受青睞。.
香港:
- 聯準會12月的降息對市場影響甚微；大部分預期已被市場消化。.
- 預計住宅和零售業將於 2026 年復甦；辦公大樓市場依然低迷，但業主自用交易是一個正面的訊號。.
- 香港置地繼續透過資產出售和資本回報策略取得優異業績。.
- 像 REIT Connect 這樣的新型 REIT 計畫可能會成為未來的催化劑。.
