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身為商業不動產領域的專家,我們的工作核心在於成功地為客戶發掘並掌握投資機會。在第四份年度《全球投資者展望》報告中,我們全面深入分析了即將主導投資市場的趨勢,並展望了未來一年的潛在機會。本報告匯集了我們資深資本市場專家和全球投資者的觀點。.

2024年,市場環境仍將充滿挑戰,但利率前景趨於明朗,買賣價差收窄的趨勢似乎指日可待。隨著投資者持續尋求政策環境的穩定性,工業與物流、多戶住宅和辦公大樓板塊在未來一年仍將是他們的首選。隨著市場勢頭不斷增強,那些能夠掌握機會的投資者將成為最具優勢的投資者。.

全球關鍵主題

  • 儘管利率將長期處於高位,房地產資產仍然具有吸引力。價格將持續調整至更合理的均衡水平,我們預期交易量將在2024年下半年回升。.
  • 在市場環境趨緊的情況下,新的投資機會仍在不斷出現。房地產基金面臨贖回壓力,而不斷上漲的資金成本促使更多自用業主透過售後回租交易釋放資金。.
  • 較為平靜的利率環境正在吸引資金流動。我們預計投資者將開始選擇性地部署資金,這些資金主要用於機會型或增值型投資。.
  • 由於投資者認為工業和物流資產具有穩定性和成長潛力,因此他們持續湧入這些領域。同時,投資者也在向冷庫/暗庫等相關次產業轉移投資。.
  • 隨著投資者尋求不同的資源整合和資金籌集機會,聯盟數量正在增長。獲取某些特殊資產(例如學生公寓和資料中心)的複雜性將推動投資者和開發商之間建立更多合作夥伴關係和合資企業。.
  • 環境、社會及公司治理(ESG)作為投資決策的關鍵要素正日益被接受。在受訪的投資者中,有創紀錄比例(25%)已製定基於ESG的資產處置和收購策略,尤其是在歐洲、中東和非洲地區以及亞太地區——這一比例較兩年前的10%大幅增長。我們預計市場將迎來一波資產處置和增值機會。.

閱讀亞太房地產協會 (APREA) 旗艦會議——2023 年亞太房地產領袖大會的精彩亮點和主要內容,該大會匯集了業內最優秀、最傑出的人才。.

儘管面臨全球挑戰,亞太地區的成長前景依然樂觀,公共和私人市場均蘊藏著許多機會。主要內容包括:該地區對永續發展的承諾將推動投資機會;基礎設施融資的挑戰與機會;傳統資產與另類資產的比較分析;利率上升對房地產投資信託基金(REITs)的影響;以及家族辦公室格局的演變。.

2023年預計將成為自19世紀中期有記錄以來最熱的一年。瑞士再保險公司進一步警告稱,如果不採取氣候行動,未來30年世界經濟可能萎縮181兆盧比。亞洲經濟體尤其脆弱——在最嚴峻的氣候情境下,中國GDP可能損失近241兆盧比。相較之下,如果2015年《巴黎協定》的目標得以實現,這些數字可能會下降,甚至低至41兆盧比。.

不作為的代價大於採取行動的代價。隨著社會對合乎道德和負責任的商業行為的要求日益提高,消費者、投資者和員工越來越關注公司的ESG(環境、社會和治理)表現,更青睞那些優先考慮環境保護、社會責任和良好治理的公司。.

城市發展有限公司(CDL)自1995年起便秉持「建設即環保」的理念,其ESG策略及堅定承諾,使其在向永續商業營運轉型過程中佔據了有利地位。 CDL的價值創造商業模式以四大支柱——整合、創新、投資和影響力——為支撐,為公司應對和適應前所未有的威脅與挑戰奠定了堅實的基礎。憑藉董事會和領導層的長期承諾以及利益相關者的支持,CDL在實現三大目標方面卓有成效,即「脫碳」、「數位化與創新」以及「資訊揭露與溝通」。.

將永續發展理念融入公司的治理結構、策略和營運中

2012年,城市發展有限公司(CDL)設立了由獨立董事組成的專門的企業社會責任(CSR)和公司治理委員會,負責為其環境、社會和治理(ESG)活動提供策略指導和監督。 2016年,該委員會更名為董事會永續發展委員會。該委員會確保將ESG因素融入CDL的企業策略和決策流程中。.

CDL的綜合永續發展治理結構擴展了 橫向上,在ESG各支柱與職能部門之間;縱向上,在直至集團執行長與董事會的各個層級之間。

有效的公司治理包括在整個組織內建立必要的政策和準則。為了提高透明度,CDL 的公司政策和準則已在其網站上公開提供。 企業網站, 永續發展微網站 以及員工內部網路。.

創新與投資:利用綠色科技與永續融資

氣候和社會風險是商業和投資風險。隨著對綠色融資的需求不斷增長,ESG表現優異的公司將更容易獲得快速成長的ESG投資基金的資金。 2022年,城市發展有限公司(CDL)成立了… 永續投資原則 在投資決策中納入 ESG 因素,使 CDL 的投資與其對低碳未來的承諾保持一致。.

建構綠色低碳未來離不開智慧創新解決方案。 2020年,城市發展有限公司(CDL)成立了綠色建築、脫碳及安全團隊,旨在推動創新和投資,並發揮關鍵作用。該團隊負責識別並實施前沿技術和解決方案,以減少CDL在建築、營運和資產管理方面的碳足跡。.

影響:設定目標、追蹤與揭露ESG績效

企業只能管理其能夠衡量的事物。作為新加坡首家自2008年起發布專門永續發展報告的公司,城市發展有限公司(CDL)迄今已累積了16份永續發展報告的實務經驗。 CDL採用獨特的混合報告模式,將關鍵且相關的國際報告架構、標準和方法與GRI標準結合,從而能夠識別實質問題、設定目標、追蹤績效並改善交付成果。這使得其管理層能夠採取策略性且迅速的行動,以改善業務、產生積極影響並確保其未來發展。.

CDL的價值創造模型,一種獨特的混合模型 一個雙支柱永續發展報告框架,協調了九項關鍵的ESG報告標準和14項聯合國永續發展目標。

展望未來,全球零排放競賽將持續敦促各國和企業加速氣候行動。隨著社會、政治和文化態度的不斷演變,與永續發展相關的風險和機會可能會增加。因此,將ESG(環境、社會和治理)因素融入企業策略對於持續創造價值至關重要。.


1 分析:2023年成為有紀錄以來最熱年份的機率「超過99%」 | Carbon Brief,2023年10月
2 氣候變遷在十年內給歐盟造成了1450億歐元的損失 | 世界經濟論壇,2022年12月
3 《巴黎協定》是一項具有法律約束力的國際氣候變遷條約。它於2015年12月12日在法國巴黎舉行的聯合國氣候變遷大會(COP21)上由196個締約國通過,並於2016年11月4日生效。該協定的目標是將全球平均氣溫升幅控制在遠低於工業化前水準2攝氏度以內,並努力將升幅限制在工業化前水準1.5攝氏度以內。 聯合國氣候變遷

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Esther An

首席可持續發展官
城市發展有限公司

MFIA季刊討論了日本經濟概況、日本房地產市場狀況、人口統計和經濟成長。.

世邦魏理仕亞太區專業人士觀察到,由於投資活動復甦延遲,投資人風險偏好依然較低。大多數受訪者預計,在2024年上半年降息預期有限的情況下,市場將從2024年第二季開始復甦。.

除印度以外,該地區大部分地區仍面臨拋售壓力,印度市場則受到投資者日益濃厚的買盤興趣。除私人投資者和機構投資者/有限合夥人外,大多數投資者的賣出意願也高於2023年第一季。.

調查顯示,基本面強勁的資產(如多戶住宅、機構級現代化物流設施、優質購物中心、冷庫和資料中心)的價格差距正在擴大。.

儘管機構級物流仍是投資人最青睞的產業,但零售業也日益受到關注。緩慢的重新定價促使投資者尋求其他或細分行業,其中房地產債務策略在另類投資中越來越受歡迎。.

由於亞太地區利率長期處於高位,且重新定價落後於美國和歐洲,因此亞太地區的資本化率預計將會上升。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-cap-rate-survey-2023-q3

What we know is that the global commercial real estate (CRE) sector, like many sectors, faces significant near-term headwinds. In Asia Pacific, while the economy remains resilient, the CRE investment market is in the middle of a reset given interest rate uncertainty, tighter lending conditions, and a challenging global environment.  However, we also know that the CRE sector will recover. In fact, historically, the strongest vintage years in terms of CRE returns are the ones that follow periods of dislocation and financial stress.

This report provides a glide path from here to there. That path will not be without challenge; it is therefore just as important to address the near-term challenges as it is to conceptualise the path to clear(er) skies. Our approach to investing is predicated in part on positioning for the future and not missing out on thematic and demographics that will drive Asia Pacific in the next decade.

The office sector is currently going through global structural change as organisations seek to adapt their physical spaces to new ways of working and adjust their corporate real estate decision making.  Our ‘REWORKING’ series examines decision-making for occupiers under four key considerations: Cost, Carbon, Culture and Community – under which the changing demands, needs and impacts on office spaces and strategies can be examined.

The guide tracks 37 key data centre locations across Asia Pacific with a comprehensive breakdown of costs covering land acquisition, advanced land clearance and demolition works, base build and fit-out construction costs. It offers a comprehensive analysis of the Asia Pacific data centre landscape, including key trends that are shaping the region’s data centre sector. This is the first year that Cushman & Wakefield has published its data centre development cost data.

城市區域及其相關的設計、規劃、開發和運營,在應對我們生活方式的轉變以及氣候變遷方面,發揮並將繼續發揮重要作用,帶來變革性變化。為了實現有益於居住和城市環境永續發展的變革,最終打造永續的城市環境,本報告將探討以下主題:

  • 朝向好的轉變
  • 15分鐘城市
  • 城市公共空間
  • 以公共交通為導向的開發
  • 生態解決方案
  • 淨零能耗建築

重點總結

為了提高永續性,並帶來有益的城市環境永續性變革,從而創造出適合步行的永續城市環境,亞太地區的城市可以考慮採納和實施「15分鐘城市」的概念。.

「15分鐘城市」是一個全新的概念,它既促進了城市環境的永續發展,也提升了城市的宜居性。.

在考慮亞太地區的城市公共空間與可持續的 15 分鐘城市環境的關係時,地方政府的目標是創造包容所有市民、對市民友善的環境,同時也要兼顧經濟效益。.

為了將可持續的 15 分鐘城市環境連接起來,包括亞太地區的城市在內的所有城市都必須擁有一個規劃完善、高效便捷的公共交通系統,該系統不僅方便易達,還能縮短出行時間,降低所有市民的空氣污染水平。.

「15分鐘城市」的概念也非常強調透過城市農業提高糧食產量的必要性。.

最後,為了減少亞太地區(包括步行 15 分鐘即可到達的城市街區)建築物的能源消耗量和碳排放量,採取下一步行動,實現碳中和也十分重要,而這需要建立「碳平衡」。.

Singapore’s retail e-commerce market is projected to grow at a 9.9% CAGR from 2022 to 2027, from S$5.8 billion in 2022 to a size of S$9.2 billion in 2027. Emerging trends such as shopping festivals, live selling and online grocery shopping have presented unique challenges for businesses in managing their logistics supply chain. With the adoption of omnichannel retail models and the outsourcing of last mile deliveries to 3PLs, the need for strategically located warehouses becomes paramount.

This report seeks to explain how the logistics sector is positioned to capture e-commerce demand, as well as potential recommendations for landlords and occupiers as they seek to future proof their logistics real estate portfolio.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.sg/insights/reports/the-evolution-of-e-commerce-and-its-impact-on-singapore-logistics-real-estate