房地产各细分市场的表现一直备受关注，但过去12个月来，对其的审视和报道之深入，前所未有。 随着新冠疫情先是蔓延至亚太地区，继而波及全球，并引发全球性经济衰退，投资者和租户们不仅试图降低风险敞口，同时也致力于发掘增长机遇。.
正如我们所见，商业地产各细分领域表现各异，零售业内部的表现同样存在差异。在本报告中，我们将重点关注零售业的顶端领域——本地区各城市的（超）顶级商业街——并探讨该领域内的其他相关方面。.
房地产各细分市场的表现一直备受关注，但过去12个月来，对其的审视和报道之深入，前所未有。 随着新冠疫情先是蔓延至亚太地区，继而波及全球，并引发全球性经济衰退，投资者和租户们不仅试图降低风险敞口，同时也致力于发掘增长机遇。.
正如我们所见，商业地产各细分领域表现各异，零售业内部的表现同样存在差异。在本报告中，我们将重点关注零售业的顶端领域——本地区各城市的（超）顶级商业街——并探讨该领域内的其他相关方面。.
资本市场
随着经济复苏势头增强，2021年第三季度新加坡房地产投资总额（初步数据）环比增长3.31%，达到173.17亿新元。.
办公室
2021年第三季度，德尔塔变异毒株的暴发导致防疫措施再度收紧。尽管形势严峻，2021年第三季度仍出现了一些积极迹象。.
商业园区
商务园区市场的租赁表现呈现两极分化：租赁需求主要集中在“城市边缘”子市场，而“岛内其他地区”子市场的空间需求依然低迷。.
零售
零售市场的复苏势头继续因防疫措施的重新收紧而受阻。受居家办公措施和旅游需求疲软影响的细分市场持续面临压力。.
住宅
尽管2021年7月底至8月中旬期间防疫限制措施有所收紧，但市场情绪并未因此受挫。2021年1月至8月的新房销售量达9,265套，相当于2020年同期销量的92.81%。.
工业的
随着入住率提升和租赁活动活跃，业主的租金预期有所上升。租户活动主要集中在第三方物流、食品仓储和电子产品领域。.
本文最初发表于 https://www.cbre.com/
香港行政长官林郑月娥今天（2021年10月6日）发表了本届任期内的最后一份《施政报告》。她的演讲中详细阐述了旨在解决香港长期住房和土地短缺问题的蓝图，以及推动香港未来与深圳及大湾区经济融合的计划。 今年的施政报告中未包含任何与商业地产直接相关的举措。.
下载报告，了解其主要亮点及对房地产市场的影响。.
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‒ 亚太地区的各国政府和业界人士正持续推行各项政策并建立合作伙伴关系，以振兴旅游业。.
‒ 尽管新冠疫苗的推广正在恢复人们对出行的信心，并促使部分市场逐步放宽旅行限制，但当前形势仍充满不确定性。.
‒ 在疫情爆发后的这12个月里，酒店业经历了极具挑战的时期，但随着疫苗的推广以及对经济复苏的预期，近几个月来投资者对酒店业的信心有所好转。.
‒ 2021年第二季度，区域酒店交易额达到1.423万亿美元，环比下降5.11%。日本、中国大陆、韩国和澳大利亚在当季交易额中占据了绝大部分。.
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投资
多项大型办公楼交易即将达成（9月27日——英国电信）
据《商业时报》报道，总部位于香港的私募房地产基金管理公司高瓊资本（Gaw Capital Partners）正在对安信二十号（Twenty Anson）进行尽职调查，基于其现有净可租赁面积（NLA）约206,200平方英尺，交易价格约为每平方英尺1,420港元； 据此估算，该交易金额将接近16亿新元。据报道，摩根大通已与纽文房地产（Nuveen Real Estate）合作，对乔治街一号（One George Street）进行独家尽职调查。 若按每平方英尺1.429亿新元的价格计算，交易总额将达14.29亿新元。与此同时，位于凯佩尔路11号的ABI Plaza据称也有一笔交易正在酝酿中。.
one-north旗下Slim Barracks Rise项目的两个地块均收到10份报价，超出预期（9月29日——BT、ZB；9月30日——ST）
市区重建局（URA）已于9月28日结束了斯利姆军营山（Slim Barracks Rise）两幅一楼设商铺的住宅地块的招标。 地块A面积为85,648平方英尺，最高出价为13.201亿新元，即每平方英尺每地积比（psf ppr）约1,245.7新元。最高出价来自EL Development。 与此同时，面积为63,901平方英尺的地块B，最高出价为16,240万新元，即每平方英尺地价加地积比为1,210.1新元，由高秀华提出。.
Marina View 白色地块授予 IOI Properties，地块编号为 S$1,508b（9月30日 – ST）
位于Marina View的地块以15.08亿新元（S$1.508 billion）的价格授予了唯一竞标者——IOI地产集团旗下的一家子公司。按地价计算，每平方英尺地价为1.379新元（psf ppr）。 该地块可开发905套私人住宅、总建筑面积达21,528平方英尺的商业空间以及540间酒店客房。.
市建局推出位于伦多山路和丹布苏路的住宅地块进行招标（10月1日——《商业时报》、《海峡时报》）
市建局（URA）已根据2021年下半年政府土地销售（GLS）计划，推出位于伦托山路（地块A和B）及丹布苏路的三个住宅地块进行销售。 位于伦多山路（地块A）和丹布苏路的两块地块列入确认名单进行出售，而位于伦多山路（地块B）的地块则列入预留名单供申请。林屯山路（地块A）和丹布苏路的地块预计可分别提供595套和640套住宅单位，而林屯山路（地块B）的地块预计可提供265套住宅单位。.
零售
Turf City租户获准将租期最终延长18个月，至2023年底（10月1日——《海峡时报》）
当局于9月30日表示，已批准将Turf City租户的租期最后延长18个月，至2023年12月31日。 据新加坡土地管理局（SLA）和市区重建局（URA）称，目前正在研究Turf City地块的开发计划，土地平整工程预计将于2023年12月31日之后启动。.
该场地目前共有15个租户，包括零售、餐饮、体育及娱乐类企业，以及托儿中心和汽车展厅。原租赁合同的租期均截至去年12月31日。.
工业的
华纳媒体在新加坡设立区域中心（9月25日——《海峡时报》）
大型媒体公司华纳媒体已在新加坡设立区域中心，并将向亚洲推出其高端流媒体平台HBO Max。这座占地4万平方英尺的新办公室位于Solaris大楼，占据了两层楼。.
第一太平戴维斯媒体报道
市建局推出位于伦托山路和丹布苏路的住宅地块进行招标（10月1日——ZB）
早报 刊登了一篇关于在2021年下半年土地销售计划下推出的位于Lentor Hills Road和Jalan Tembusu的三处住宅用地的文章。.
第一太平戴维斯新加坡执行董事张文杰表示，位于伦托山路的这块地块（地块A）预计将吸引约8份投标，而位于丹布苏路的这块面积更大的地块则可能收到6份投标。 若伦托山路（地块B）启动竞标，他预计将收到约15份报价，届时会有更多中小型开发商参与竞标。.
本文最初发表于 https://www.savills.com/
最新一期《2021年秋季亚太地区房地产价值变动报告》现已发布！本报告旨在为资产所有者和投资者提供关于亚太地区房地产资产价值表现的最新观点和见解。.
报告中的几点关键要点：
鉴于资本依然充裕，且该地区大部分地区的融资成本维持在历史低位或接近历史低位，我们预计资产价值将保持坚挺，随着疫苗接种步伐加快，该地区租户市场将得到提振，资产价值有望进一步走强。.
希望您会喜欢这份报告，一如既往，我们欢迎您提出任何疑问。.
本文最初发表于 https://www.knightfrank.com/
租金与入住率
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亚太股市扭转了连续两个月的下跌颓势，创下自去年12月以来最佳月度表现。受中国对科技、教育和房地产等行业的监管整顿影响，亚太股市基准指数8月份上涨2.51万亿卢比，跑赢亚太房地产股。美联储主席在备受瞩目的杰克逊霍尔年度会议上重申缩减购债规模并不意味着收紧货币政策，这提振了投资者的信心。此外，中国央行向银行体系注入了自2月份以来最大规模的单周资金，也提振了亚太市场。尽管如此，此次反弹是在7月份的重挫之后出现的，亚太股市今年迄今的表现仍然落后于亚太房地产股，仅上涨2.41万亿卢比，而亚太房地产指数（GPR/APREA）追踪的亚太房地产和房地产投资信托基金（REIT）基准指数分别上涨了5.51万亿卢比和10.71万亿卢比。.
8月份，亚太房地产指数（GPR/APREA）上涨1.21万亿卢比，此前中国房地产股四个月来首次上涨。尽管中国房地产行业仍面临压力，但一些机会主义投资者可能押注于该地区超卖的股票，他们看到了监管宽松的曙光，因为进一步大幅收紧的空间正在缩小。市场预期一项将土地溢价上限设定为151万亿卢比的新规也将提振该行业的信心，如果该规定得以实施，将降低开发商的土地购置成本。然而，香港股市表现不佳，跌幅在亚太地区最大。泰国股市领涨亚太地区，此前泰国政府宣布将于下月放宽曼谷及其他府的限制措施，随着疫苗接种速度加快，感染率和死亡率均有所下降。.
8月份，GPR/APREA综合REIT指数连续第九个月上涨，涨幅达1.0%，创下新高。这主要得益于澳大利亚REITs的强劲表现，其估值在近几个月来持续走强，成为该地区表现最强劲的REITs。然而，该地区其他主要REITs市场在8月份大多表现平淡，其中新加坡REITs下跌2.2%，领跌该地区。防御型板块表现突出，工业、医疗保健和住宅REITs表现优异。.
与此同时，新加坡的并购活动日益活跃，进一步巩固了该地区的整合趋势。香港的ESR Cayman公司提出以1.4万亿美元收购新加坡ARA资产管理公司的全部股本，此举将打造该地区规模最大、全球第三大的上市房地产资产管理公司。两家公司均持有并运营着多家遍布该地区的房地产投资信托基金（REITs）。此外，吉宝企业（Keppel Corp）作为吉宝房地产投资信托基金（Keppel REIT）的控股股东和管理人，提出以1.4万亿新加坡元收购运营SPH REIT的SPH REIT，并将其私有化。.
除了菲律宾，房地产投资信托基金（REITs）也在韩国证券交易所扩大业务。韩国今年首只REIT——D&D平台REIT——于8月上市，这是一家由SK集团旗下房地产子公司D&D投资管理的多元化REIT。SK REITs于同月启动簿记建档，预计将于9月上市。韩国预计年底前还将有四只REIT上市。.
亚太地区的经济复苏显然受到了德尔塔变异株快速蔓延的冲击。由于感染病例激增令该地区大部分地区措手不及，大多数国家的政府正在调整策略，不再奉行“清零”防控，因为面对快速传播的德尔塔变异株，清零策略已变得越来越难以为继。在与疫情的持续斗争中，各国政府正致力于达到一定的疫苗接种率阈值，以期实现疫情进入地方性流行阶段，并结束一系列限制措施。然而，尽管存在不确定性，该地区的房地产投资信托基金（REITs）依然保持了韧性。美联储缩减购债规模很可能先于任何加息举措，而央行未能给出明确的加息时间，这表明利率将在更长时间内保持低位，这将继续维持投资者对分红型REITs的兴趣。此外，REITs也未受到中国监管政策的影响。尽管受到严厉打击，但中国REITs的估值并未受到影响，8月份其收益率仍保持正值，今年迄今为止的回报率已达4.5%。作为中国首批九只 REIT 之一的物流和工业地产 REIT，8 月份也呈现上涨趋势。.
自新冠疫情爆发以来，亚太地区物流行业表现出了强劲的韧性，这得益于电子商务渗透率的加速提升、全渠道零售的发展，以及采购和库存地点等供应链策略的演进。.
鉴于物流业的增长势头未见放缓迹象，世邦魏理仕（CBRE）近期首次开展了亚太地区物流租户调查，旨在识别未来几年将影响该行业的趋势，并协助追求长期可持续增长的租户和投资者制定战略。.
该报告指出了租户对业务增长前景的乐观态度；概述了租户在优化其资产组合和运营时应采取的适当策略；并介绍了新一代物流设施。报告还分析了对于希望增加在亚太地区物流房地产投资的租户和投资者而言，这将带来的影响与机遇。.
本文最初发表于 https://www.cbre.com/
尽管近年来受海外游客激增推动，入境需求迅速增长，但日本的零售和酒店市场仍主要由国内需求驱动。.
因此，尽管入境旅游的复苏尚需时日，但一旦国内需求恢复，日本便有望实现快速复苏。.
世邦魏理仕认为，内需复苏已迫在眉睫，由于此前消费受限以及政府提供的各项优惠和激励措施，积压的需求正在稳步积累。.
这种需求很可能体现在对高端商品和服务的消费上，这一趋势对日本的零售和酒店业，尤其是高端细分市场而言，是个好兆头。.
本文最初发表于 https://www.cbre.com/
Kemmu Kawai 于 2022 年 9 月加入 Longevity Partners Japan，担任国家总监。他常驻东京，负责日本、亚太地区及其他地区的所有业务和活动。他拥有超过 16 年的金融从业经验，专门从事房地产和信贷投资。在加入 Longevity Partners 之前，他曾在 Norinchukin 银行担任投资组合经理，并在 Center Point Development 担任投资经理。.
Kemmu Kawai
常务董事
长寿伙伴
