概要
年が経過するにつれ、紛争が世界を特徴づける主要なテーマとなりつつある。貿易、技術、地政学のいずれの分野においても、競争と対立が経済の見通しをますます左右している。イランを皮切りに、一時的な沈静化を経て7月に敵対行為が再開され、その過程でエネルギー価格は急騰した。 世界経済は、国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長が「史上最大のエネルギー安全保障上の脅威」と表現した事態に対し、これまでのところ回復力を示している。この回復力は、特にアジア太平洋地域におけるエネルギー需要の低迷に加え、世界の在庫が大幅に減少したことにより、市場が概ね均衡を保っていることに起因している。.
しかし、備蓄量は急激に減少しており、OECD諸国の在庫量は、最近の米国とイランの枠組み合意が成立する前から、1990年以来の最低水準に達していた。これにより、紛争の長期化が再び注目されている。というのも、石油市場が供給混乱を吸収できる能力は、時間の経過とともに低下していくからである。 その結果として（たとえ新たな合意が成立したとしても）、価格の変動幅はさらに拡大する見通しであり、その影響はインフレ、消費者や企業の景況感、さらには財政・金融政策の見通しを通じて、エネルギー市場をはるかに超えて波及することになるだろう。.
