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米中央銀行は4年ぶりに政策金利を0.5%引き下げました。アジア太平洋地域の一部の市場もこれに追随するか、来四半期中に引き下げる予定です。.

2024年第3四半期には、この地域でオフィス部門のキャップレートが最も大きく変動し、本レポートで取り上げられている18都市のうち8都市で変化が報告されました。.

2024年第3四半期の主なハイライト 

オフィス部門

• オーストラリア 取引活動が増加しており、利回りが弱まる可能性があることを示唆しています。.
• で バンコク, オフィスセクターは、キャップレートが四半期ごとに安定しています。しかし、グレードA開発物件の供給増加と新規参入者の少なさが相まって、短期的には稼働率に下押し圧力がかかる可能性があります。.
• 主要都市 中国, 北京や上海などでは新規供給が急増しており、賃料と稼働率に圧力がかかっています。市場の信頼感を示す重要な指標となる大規模な一括取引が見られないことにより、市場心理は依然として慎重な姿勢を強めています。.
• 香港’高い空室率はオフィス賃貸市場に課題をもたらしており、グレードAオフィス賃料と資産価値の低下につながっています。キャップレートは若干低下していますが、投資家はオフィス資産に対して依然として慎重な姿勢を維持しています。.
• で インド, テクノロジー企業のテナントは、機関投資家と個人投資家の両方からの投資を積極的に促進しており、オフィスセクターへの資本流入が大幅に増加しています。ベンガルールでは、前四半期に過去最高の吸収量を記録し、賃料上昇に貢献しました。.
• ソウル 賃貸活動の減速にもかかわらず、供給が限られているため、家主にとって有利な市場であり続けると予想されます。.
• 優良オフィスの価値は、健全な賃料と低金利によって引き続き支えられ、資産価格の安定性が強調される。 シンガポール.

小売業

• 小売支出 オークランド 金利と税金の両方の引き下げに支えられ、安定しており、回復すると予想されています。.
• で バンコク, 小売市場は安定を維持しており、賃料と稼働率は変わらず、年末まで一定のままとなる可能性が高い。.
• ベンガルール’の組織的小売セグメントでは、機関投資家による取引が限定的であったため、キャップレートは安定しています。市内のハイストリート小売スペースに対する需要は顕著に増加しています。.
• で 香港, 観光客の回復が加速するにつれ、繁華街の店舗賃料は回復の兆しを見せ始めていますが、地元消費者の海外旅行による支出が小売売上高の回復を幾分抑制しています。賃料上昇率が低い水準から上昇したことでキャップレートは上昇しており、四半期中に売却された厳選された小売資産は投資家にとって魅力的な利回りを提供しています。.
• 地下鉄 マニラ ショッピングモールの改修や拡張が数多く行われており、小売店舗の空室率は2023年の15%から2024年には17%に上昇すると予想されています。賃料は安定しており、不動産価格もそれに追随すると予想されます。.
• グレードAモールの賃貸活動 ムンバイ 小売業者が今後のホリデーシーズン中に平均取引期間（ATD）の延長を予想したことから、不動産市場は堅調に推移しています。市内の供給増加と、この資産クラスの取引への資金流入の少なさにもかかわらず、キャップレートは現在のレンジ内にとどまると予想されます。.

産業部門

• 産業セクターのキャップレート オークランド 長期にわたる緩和サイクルを経て、不動産市場は安定しつつあります。開発活動は減速しており、2024年を通して空室率の上昇は抑制されると予想されます。.
• で ベンガルール, 一方、産業資産クラスに対する投資家心理はほぼ変わらず、市場全体のキャップレートの安定に反映されています。.
• 香港 取引量は低調でしたが、第3四半期にLiFung Centreという注目すべき高品質の物流取引があったため、投資活動は前四半期比で急増しました。.
• で ジャカルタ, 産業需要は主に自動車セクター、データセンター、そしてEコマース、日用消費財（FMCG）、物流に対応する近代的な倉庫によって牽引されています。この成長は、わずかな変動を伴いながらも一貫しています。.
• ソウル’の産業投資活動は改善し、市場の供給過剰に対する懸念が和らぎました。.