中国リートのパフォーマンスを追跡するAPREA独自の月次アップデートで、常に時代の先端を走り続けよう。.
APREA C-REITsラウンドアップは、C-REITの最新情報と動向を提供します。APREA会員限定のこの重要な資料は、C-REITをナビゲートする鍵となります。.
中国リートのパフォーマンスを追跡するAPREA独自の月次アップデートで、常に時代の先端を走り続けよう。.
APREA C-REITsラウンドアップは、C-REITの最新情報と動向を提供します。APREA会員限定のこの重要な資料は、C-REITをナビゲートする鍵となります。.
中国リートのパフォーマンスを追跡するAPREA独自の月次アップデートで、常に時代の先端を走り続けよう。.
APREA C-REITsラウンドアップは、C-REITの最新情報と動向を提供します。APREA会員限定のこの重要な資料は、C-REITをナビゲートする鍵となります。.
関税再燃の中、投資家は戦略を見直し、サプライチェーンの回復力と政策の安定性を備えた市場、特に日本、オーストラリア、インドを重視する方向にシフトしています。ハイスペック物流、研究開発インフラ、代替投資といったセクターは引き続き関心を集めていますが、米国との貿易に大きく依存している地域は、政策の変化に対して依然として脆弱です。.
この傾向は、世界的な効率性から地域の回復力へのより広範な戦略的転換を示しており、資本はますます適応性の高い資産クラスと多様化されたポートフォリオに合わせられています。.
CBREは、キャピタルマーケットのブローカーおよびバリュエーション担当者と共同で、6ヶ月ごとにアジア太平洋地域キャップレート調査を実施しています。これは、現在のキャピタルマーケットのトレンドとセンチメント、そして個々の市場およびセクターにおける最新のキャップレートの動向に関する洞察を得ることを目的としています。本レポートは、調査の主要な結果をまとめたものです。.
主なハイライトは次のとおりです。
アジア太平洋（APAC）地域の不動産セクターは、住宅セグメント、産業・商業市場、そして持続可能な不動産変革における顕著な進展を伴い、引き続き緩やかな成長を示しています。建設慣行の戦略的改善も、このセクターを変革の重要な推進力として位置づけ、同時に地域全体の不動産プロジェクトの進化を形作っています。.
アジア太平洋地域の不動産セクターは、再生可能エネルギープロジェクトや持続可能な都市開発への投資を通じて、環境に配慮したイノベーションを着実に導入しています。この変化は、過去3ヶ月間（2024年12月から2025年2月）における地域内の不動産規制の進化に顕著に表れています。オーストラリアやシンガポールといった国々は、グリーンエネルギーの導入を促進する政策や取り組みを実施し、不動産市場の成長と環境への責任を強化しています。さらに、この地域では、事業・商業プロジェクトへの資金調達や再開発計画に支えられ、商業用不動産と工業用不動産が著しく成長しました。.
こうした戦略的進展と足並みを揃え、オーストラリア、シンガポール、中国、香港、日本、インドを含むアジア太平洋地域経済は、多様な資産クラスや資産タイプを誘致するための規制改革を背景に、投資家にとって有望な投資機会を提供しています。これらの国々は、今後数ヶ月間、地域投資の方向性を定め、成長を促進する上で重要な役割を果たすことが期待されます。.
全体： 世界経済の減速による金利上昇の追い風は、アジア、特にオーストラリア、シンガポール、そして香港（HIBORの低下を参照）のREITを支えると我々は依然として考えています。日本を除く当地域の消費者物価指数（CPI）は、非常に良好な方向に推移しています。.
世界の不動産セクターは、総排出量の約40%を占め、脱炭素化への圧力が高まっている。 (1). .2050年のネット・ゼロ目標が間近に迫る中、投資家と資産運用会社は、進化するESG基準に早急に対応しなければ、遅れをとるリスクがある。.
ヨーロッパ規制のリーダーシップと標準化
欧州は厳格な規制フレームワークでESG統合をリードしている。持続可能な活動のためのEU分類法 (2) は、環境的に持続可能な投資に対する明確な分類システムを提供し、グリーン不動産への資本配分を誘導する。さらに、グローバル不動産サステイナビリティ・ベンチマーク（GRESB）もある。 (3)-元々はヨーロッパで開発されたものであるが、ESGパフォーマンス測定ツールとして広く受け入れられ、世界中の投資意思決定を形成している。.
GRESBの影響力は欧州にとどまらず、特にアジア太平洋（APAC）地域にも及んでおり、ANREVとの共同調査では、GRESBのスコアが高いほど財務業績が好調であるという相関関係があることが判明した。このことは、APAC全域の投資家やデベロッパーに、サステナビリティ・ベンチマークを資産運用に統合し、ESGの開示とコンプライアンスを強化するよう促している。.
米国市場主導のESG導入
欧州の規制第一主義とは異なり、米国の不動産セクターは市場のインセンティブと投資家の需要によって動いている。インフレ削減法（2022年）は建物の効率化と再生可能エネルギーの導入を促進し、主要都市は厳しい地方政策を導入している。ニューヨーク市の地方法97 (4) は、2030年までに建築物の排出量を40%削減することを義務付けており、違反した場合は多額の罰金が科せられる。.
規制を超え、ブラックロックやブルックフィールドなどの大手機関投資家は、ESG原則を不動産ポートフォリオ戦略に組み込んでいる。エネルギー効率の高いスペースにプレミアムを支払うテナントの意欲が高まっていることは、市場が主導する持続可能性へのシフトをさらに浮き彫りにしている。.
アジア先進国市場と新興国市場の多様な戦略
アジアの不動産ESG動向は地域によって異なる。中国は2060年のカーボンニュートラル目標の一環として、大規模で持続可能な都市開発に注力している。日本と韓国は、スマートグリッド技術とAIを活用したエネルギー管理により、効率と排出量の追跡を改善している。.
経済が発展途上にある東南アジアでは、持続可能性への取り組みを加速させるために、国際的な金融支援が重要な役割を果たしている。例えばシンガポールでは、投資家が気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）に資産を合わせることで、グリーン認証ビルが急成長している。 (5) および科学的根拠に基づく目標（SBTi） (6) 透明性とグローバル・コンプライアンスを向上させるための提言。.
持続可能な不動産へのグローバルシフト
地域差はあるにせよ、不動産におけるESGの統合は世界的な急務となりつつある。投資家、デベロッパー、アセットマネージャーは、持続可能性がますます重視される市場において、物件の競争力を確保しながら、進化する基準をナビゲートしなければならない。.
不動産業界のリーダーたちは、先手を打つために積極的に行動しなければならない：
不動産業界がネット・ゼロの未来に向かう中、持続可能性を受け入れる企業は、長期的な資産価値を守り、市場での地位を強化することができる。地域的なアプローチからグローバルに統合されたESG戦略への転換はすでに始まっている。.
参考文献
「トランプ2.0 ― 最初の100日間」は、トランプ大統領の2025年政策が経済と商業不動産に及ぼす初期の影響を探るものです。過去2政権における最初の100日間の分析に基づき、この一連のレポートでは、貿易政策、税制改革、移民、その他の政策優先事項における重要な動向を検証します。個々のニーズに合わせた洞察を提供するために、米国とカナダ、そしてアジア太平洋地域と欧州・中東・アフリカ地域に焦点を当てた分析を作成し、各地域の経済と不動産セクターの見通しに焦点を当てています。各レポートは、セクター全体にわたる関連地域のトレンドを詳細に分析し、今日の市場環境を乗り切るテナントや投資家にとって貴重な洞察を提供します。.
当社の分析は、最新のデータに基づいて最も可能性が高く、起こり得るシナリオを提示していますが、状況は依然として流動的であり、新たな展開も依然として生じています。これらの政策が時間の経過とともに具体化されるにつれて、潜在的な機会と課題の両方が生じる可能性があります。.
フィリピンは、堅調なマクロ経済基盤、活力のある消費者基盤、そしてREIT、ホスピタリティ、再生可能エネルギーにおける投資機会の拡大を背景に、有望な投資先として台頭しています。不動産の多様化、持続可能な開発、そしてインフラの整備は、プライマリー市場とセカンダリー市場の両方において新たな成長の道筋を生み出しています。.
グローバルサプライチェーンの多様化が進む中、同国の戦略的な立地と若い労働力は、長期的な利益獲得に向けた更なる基盤となります。現地の動向を注意深く把握し、持続可能性と経験豊富な企業とのパートナーシップを重視する投資家は、大きな価値を引き出す可能性を秘めています。.
2022年9月、カントリー・ディレクターとしてロングライフ・パートナーズ・ジャパンに入社。東京を拠点とし、日本、アジア太平洋地域、そしてそれ以外における全ての業務と活動を監督する。金融業界で16年以上の経験を持ち、不動産とクレジット投資を専門とする。ロングライフ・パートナーズ入社以前は、農林中央金庫でポートフォリオ・マネージャー、センターポイント・デベロップメントでインベストメント・マネージャーを務めた。.
河合建武
マネージング・ディレクター
長寿パートナー
