GPR/APREAインデックス

GPR/APREA指数シリーズの構成銘柄の変更は、以下のとおりです。 2020年9月21日 (取引開始):

• GPR/APREA インベスタブル100指数
• GPR/APREA 投資可能リート100指数
• GPR/APREA総合指数
• GPR/APREA総合リート指数（アスタリスク表示）

GPR/APREA インベスタブル100指数

含まれるもの

除外事項

GPR/APREA 投資可能リート100指数

含まれるもの

除外事項

GPR/APREA総合指数

含まれるもの

除外事項

なし

GPR 250 指数および GPR 250 REIT 指数に対する以下の暫定的な構成銘柄の変更 (アスタリスクで表示) は、2020 年 9 月 21 日 (取引開始) より有効になります。.

今月のレポートは、区内の市房地での股票と房地での信憑性が感染症によってどのように影響を受けるか、そしてその将来の見通しを調査するものです。

クラフト系の房産信は今年の好成績であるが、8月現在では若干の低調さが見られるが、疫病発生後も良好な状態が保たれているのに対し、零細酒店の信憑性は低い。社内交流の実施期間中、酒店、零細商店、公共施設に提供されたフーズ・信は大きな影響を受けたが、8月時点では最良のバージョンを示している。

8月、太区の房地生産股票が他の生産クラスの都市表を上回る形で出現した。 6 か月間の視聴率の増加速度は過去 10 か月を超えて最高に達しており、これは完全に新しい視聴率制御策を採用する必要があることを示しています。

上場不動産

8月のアジア地域の不動産関連株は、市場全体をわずかに上回り、アウトパフォームしました。これは、主にオーストラリアと日本の市場が牽引し、5.8%のリターンを記録したGPR/APREA総合上場不動産指数が牽引しました。これは、7月までの力強い上昇の後、ほぼ横ばいにとどまっていた中国株の失速を相殺する以上のものでした。.

不動産市場は中国の経済回復を牽引する大きな原動力となっており、新型コロナウイルスによるロックダウン解除後、住宅販売と投資はここ数カ月で力強いペースで増加している。中国統計局の統計によると、地域最大の経済大国である中国の住宅価格は8月に前月比0.6%上昇とわずかに改善したものの、持続可能な市場促進を目的とした引き締め措置によって、市場心理は停滞した。.

中国当局は、住宅市場の力強い回復を受けて慎重な姿勢が見られる中、債務増加を抑制するための措置を講じ、債券発行に関する新たなガイドラインを発表した。6月の住宅価格は10ヶ月ぶりの急速な上昇を記録し、既に新たな住宅価格抑制策が始まっている。.

REIT

アジア太平洋地域のREITは5ヶ月連続の上昇を記録し、GPR/APREAコンポジットREIT指数は8月に5.6%のリターンを記録し、今年2度目となる株式市場を上回りました。アジア太平洋地域のほぼすべての市場で株価がプラスに転じたため、この上昇は幅広い市場に影響を与えました。この地域のREIT銘柄は、7.0%を超えるリターンを記録したオーストラリア市場が牽引しました。.

今年ここまで明らかに好調だった産業REITは、8月にはわずかに下落しました。産業資産を保有するREITは、パンデミック後も概ね堅調に推移していますが、小売・ホスピタリティREITはパンデミックの影響を最も強く受けました。ソーシャルディスタンス対策の影響を最も受けやすかったホテル、小売、オフィスに特化したREITは、8月に最も好調なパフォーマンスを示したセクターの一つです。.

投資家が地域の景気回復の広がりを背景に、より高い利回りを求めて先手を打つ動きが明確に見られました。これは日本でも見られ、ホスピタリティREITが上昇を牽引し、続いて小売REITとオフィスREITが上昇しました。.

さらなる進展への期待が高まる中、日本とシンガポール間の生活必需品の移動に初めて適用されるグリーンレーンの相互利用協定が、景況感を支えました。オーストラリアの小売業に特化したREITも、消費の回復期待から景況感が上向き、アウトパフォームしました。オーストラリア統計局が発表した最新の小売業統計によると、7月の小売売上高は3兆2100億トン増加しました。.

地域全体で規制が緩和されるにつれ、オフィスREITにとって最悪の状況は脱した可能性があります。空室率は上昇傾向にあるものの、特に高物価の都市において、テナントがスペース要件を保守的にしているため、急上昇には至っていません。テレワークの導入率も低下すると予想されます。文化的にオフィスはより受け入れられているため、この地域ではオフィスがデフォルトの職場であり続けるでしょう。新興国では、接続性も更なる懸念事項となっています。.

この地域における不動産証券化は、引き続き進展しています。インドとフィリピンの株式市場では新たなREITが上場し、フィリピンでは国内初のREITが上場しました。今月、インドで新たに上場したMindspace Business Park REITは、好調なデビューを飾り、GPR/APREAの不動産指数に組み入れられました。一方、韓国のAIP Asset Managementと日本の東急不動産が、早ければ年内にもシンガポールでREITを上場する計画を発表したことで、シンガポールはクロスボーダーREITの上場先として更なる地位向上を図りました。オーストラリアの商業用不動産を担保とするこの上場は、約1兆4千億シンガポールドルを調達する可能性があります。.

アジア太平洋地域のREITは、多少の変動は予想されますが、政策支援と金融環境が引き続き好ましい状況にあることから、上昇が持続すると予想されます。同地域の中央銀行は、引き続き低金利が長期化する見通しを繰り返し表明しています。年内は、アジア太平洋地域のREIT市場は、進行中のM&A活動と中国REITの設立によって左右される可能性が高いでしょう。経済回復の継続と、予想よりも早いワクチン開発は、引き続き市場心理を力強く牽引するでしょう。.

亞太地区上市房地産股票の指数回収率は 7 月も低位を維持しており、わずか 0.3% であり、この地区の上市房地産股票は 6 月以来完全に低潮化していません。

新型コロナウイルス感染症の反動により、中国香港特別区政府が新たな制限社交距離対策を実施したため、中国香港地区の上市房地产股票在7月份的表现，6月12.2%收益，下降了5中国大地区は影響力のある都市であり、これにより日本でも下落が加速している。

亚太地区REITは、第四月盈利、7月份获得3%の収益を獲得し、その基本は工業地产REIにありますＴｓの色調は現れるが、回収率４．６１ＴＰ３Ｔの太股指数と比較すると、その上振幅もこの指数を上回ることができない。

7月、新規追加REITの表が最高、回帰率は4.5%、次は中国台湾地区REIT、獲得1.3%の収益；そして亚太其他の地域のREITは横ばいを示しており、変動さえ見られます。 新規追加に伴い、REITの4ヶ月の利回りからの頻度要求が、通常の3ヶ月ごとから最高の頻度で付与されます。同時に、金融当局は、新規 REIT の追加銘柄を 3 か月ごとに更新しています。 501 TP3T には利率制限が設定されており、その最低利率カバー率の設定は 2022 年まで延期されており、これらの利率は新規 REIT のより有利な追加に役立ちます。

太その他の REIT 市場では、8 月に太地区の市に 2 つの新しい REIT が登場しました。同時に、インドは、マインドスペース・ビジネス・パークと名付けられた2番目の支房地投資信基金も受け入れた。 REIT（マインドスペース・コマース・エリアREIT）は、ザ・ストーン・コレクションとインドのK・ラヘジャ・コレクションを共同で発行しています。

GPR/APREA総合上場不動産指数は、地域の不動産株が6月のパフォーマンスから減速したため、7月はわずか0.3%のリターンで、わずかに上回る水準で終了しました。香港の株式は、香港でCOVID-19感染が再拡大し、政府が社会的距離戦略を再導入したため、6月の12.2%上昇から7月は5.7%下落で終了しました。地域の主要国である日本でも下落が加速しました。しかし、中国の株式はトレンドに逆行し、6月の住宅販売の回復に端を発した上昇をさらに1か月維持しました。この地域のREITは、産業REITの継続的なアウトパフォーマンスを背景に、4か月連続で上昇（+3%）を記録しました。しかし、4.6%のリターンを記録した市場全体を下回り続けました。.

• 太地区の市房地区では、6 か月間で急激な回収率が上昇しました。これは、この地区が徐々に封鎖されている大きな環境下で、投球者が適切な投球会議に参加しているためです。着投资者对议价机会兴趣的追加，中国の房地产股票和房地产投资信托基金（中国香港上市の房地产股票和房地产投资信托及び在中国大陆を含む）上市の房地产股票および拥有大陆资产境外上市の房地 生産信息基金）表は現在回帰中です。
• 新しい国家安全法の施行が始まったが、6月の中国香港上市の投信基金の統計では12.2％と7.8％が下落した。社会的隔離が解除されると、再び繰り返されます。
• しかし、多数のメッセージが送信されると、それぞれ 18% と 21% が高位から減少します。リストメッセージの影響により、計画的なトラフィックが増加し、その返送率が再び上昇する可能性があります。

• アジア太平洋地域の上場不動産インデックスリターンは、6月に緩やかに上昇しました。これは、地域全体でロックダウンが緩和されたことを受け、投資家が景気回復の兆しを見込んで投資を行ったためです。香港や中国本土に上場しているものも含め、中国にエクスポージャーを持つ不動産株やREITは、割安な投資機会への投資家の関心が高まったため、再び上昇傾向にあります。.
• 香港上場の不動産株とREITは、新たに施行された国家安全法にもかかわらず、6月にそれぞれ12.2%と7.8%上昇しました。投資家は、議論の的となっている法律そのものよりも、ソーシャルディスタンス規制の緩和に伴う経済の新たな安定に注目しています。.
• 上場不動産/REIT指数は引き続き市場全体をアンダーパフォームし、ピーク時からそれぞれ18%、21%下落しました。しかし、経済全体でロックダウンが緩和されつつある中、世界的な利下げが相次ぐ中で事業活動が再開されれば、リターンは再び市場全体を上回る可能性があります。.

• 近々の疫病数の減少と全地区での再発行を背景に、5カ月にわたるリートREITの大幅な買い増しが行われており、これには社会的影響も含まれる。政策と旅行制限は、中小規模の企業のさらなる予算に最大の影響を与えます。
• 国家の住宅と工業用交通は依然として良好な交通状況を示しており、住宅と工業用交通が良好な反響を生んだことにより、大都市の住宅地評価は大都市よりも高くなった。
• 5月、日本房地は酒店と零細銀行の推下先太他の地区に信任基金（REIT）を投じた。中小規模の企業向けのリース資金を含む急な計画が行われたため、公共企業体にとっては良い兆しとなった。信基金の急上昇に伴い、新たな基地局でも信基金の投入が活発化している。

GPR/APREA 指数の構成銘柄の変更は、2020 年 6 月 22 日（取引開始）より有効となります。.