概述
全球债券市场2021年开局惨淡，一季度投资者因此跌至2016年第四季度以来的最低点，同时，美国10年期国债基准上涨超80个基点。由于债券利率在三月一路攀升，达一年来最高水平，在疫情爆发前，任何跌势都不会持续太久。这主要得益于亚太股票市场投资者对估值过高的担忧。
从疫情中夺取最多的科技股在此次引发售股浪潮中首当其冲，尤其是受到中国股市在国内的反措施垄断影响。而投资基金Archegos Capital的崩盘也让金融股感到紧张，使得该股市下跌亿的资金。这也让亚太地产股指数总体股票基准。
亚太房地产上市公司股票
GPR/APREA综合上市房地产指数反弹1.8%，其中，澳大利亚地产股在合订预期的推动下，在亚太地区的增长中处于领先地位。澳大利亚经济在2020年最后一个季度的GDP增长预期，随着调控放宽，住宅价格也持续上涨。日本股票的表现也随之大盘，主要得益于其最大的恐慌，以及防疫放松措施对市场信心的提升。同时，中国股市的涨幅受到限制，前期支持政策力度将缩小，有初步显示中国经济复苏正在进一步提速。
继合并办公和零售REITs之后，凯德集团紧接着又宣布一项企业重组计划，将其开发部门封闭，将其投资管理部门独立为专门的基金管理和创收业务。作为一家独立上市的公司，凯德投资管理将成为亚洲资产管理规模最大的房地产投资管理公司，以及全球第三大上市房地产投资管理公司，创立布鲁克菲尔德资产管理与百仕通。
亚太房地产投资信托基金
亚太REITs三月份上涨1.9%，地区主要市场普遍上行。除澳大利亚信心和工业信托表现强劲外，日本REITs也凭借其住宅REITs表现强劲，使得该版块在3月份亚太地区最高回报率。由于缺乏推动收益增长的规模，零售和酒店业失去增长势头。
与此同时，在房地产恐慌Filinvest向防疫证券交易所有关部门注册募股后，不到一年，防疫已准备推出其支REIT。该REIT第三主要由Filinvest发展的某商业区业务流程办公资产组成，如果允许超额配售，则此次爆发预计能募集149亿比索。
自去年底以来，投资逐步恢复活力，新加坡上市REITs重新积极寻找投资边境资产的机会，并于今年第一季度完成25亿美元的交易量，收购总额赶超去年。与此同时，丰树物流信托首次进军印度，以大约8440万新元的价格收购了位于普纳的仓库。腾飞REIT筹集了最大的边境资产，贡献超17亿美元，其中包括腾飞REIT在欧洲收购的首个数据中心。
前景展望
在疫情爆发一年后，亚太地产股已从三月低潮中强势反弹。但亚太房地产投资信托基金表现显着带动大盘房地产指数，为投资者带来接近38%的回报率，尽管仍落后于亚太股市。
由于基数效应放大预期，短期内经济前景仍存在不确定性。再加上由于变量病毒导致病例数量激增，无疑也为未来增加了更多的不确定性。供给必然和大宗商品价格上涨将着持续不平衡，甚至是面对经济复苏的混乱，投资者将继续债券上涨和政策收紧带来的影响。
然而，亚太REITs所提供的差距仍然可观，在一些发达市场通常能接近200个基点，甚至更高。随着经济活动常态化，持续的通货再膨胀贸易或与全球经济复苏同步保持一致。REITs无疑将在这一背景下进一步增长。如果在经济小区回升的前提下，压力卷土重来，那么就需要权衡彼此间的利弊。
