概述
亚太股市5月份再次遇冷，由于物价上涨可能加剧，投资者仍然担心通胀上涨。同时，亚太地区许多国家，包括印度、日本和部分东南亚国家，也面临着新一轮疫情威胁。新加坡、台湾和越南的功绩，这也让投资者感到不安。亚太地区疫苗普及速度落后于全球，对疫情的担忧将导致迟缓的边境管制，从而推迟经济复苏。在各种因素的影响下，亚太地产股的表现逊于亚太股票和债券指数。
亚太房地产上市公司股票
GPR/APREA上市房地产综合指数勉强维持在正值，澳大利亚、香港、日本即将开始盈利，勉强考虑中国和新加坡权重股的跌幅。在北京召开的会议后继进行的行为，中国地产股下跌。会议考虑通过采取房产税，以营养房地产投机，从而打击了市场信心。
然而，由于投资者买入升值强劲的人民币，加上美联储承诺的货币宽松政策，香港股票连续两个月收高。尽管印度新冠感染病例位居全球第一，但地产公司印度牛市和游行集团的联合直接推动了印度股票本月斩获最高回报率。监管部门批准了这一并购，这也造就了又一家印度最大的上市房地产公司之一。
亚太房地产投资信托基金
5月，GPR/APREA综合REIT指数创纪录地继续保持增长。然而，亚太地区大部分REIT市场表现并不如股票。唯独香港例外，回报率高达3%以上。从各个版块来看，主要地产板块收益表现新加坡工业REITs也位于地区内拖后腿的行列，因为政府加强了管制，以限制疫情感染人数的增加。尽管如此，新加坡工业REITs管理资产继续扩大规模，今年已公布超50亿新元的重大收购。
亚太REIT市场也迎来了又一重大发展挑战。众人期待已久的中国公募REIT市场已拉开帷幕，两国监管部门已批准了批REITs，包含九只股票，预计基础设施项目将征缴300亿元人民币。然而，与其他市场不同，中国REITs目前只以基础设施为支撑。符合条件的设施资产不包括商业地产、商场或楼宇等。同时，顺丰REIT成功在香港交易所上市，成为香港第一支以物流为主的REIT。
亚太地区的REITs并购活动也较为活跃。目前除日本境内对景顺日本办公REIT的争夺外，澳大利亚证交所上市的澳大利亚联合医疗地产信托也成为加拿大西北医疗地产信托和新加坡政府投资公司新加坡主权财富基金的竞相收购目标。
前景展望
资源价格和通胀预期的上涨可能使政策来得更早，而通胀问题仍将是投资者的主要关注点。不过，在美联储评论称基于基数效应的价格大幅上涨是暂时性的之后，美国国债成本却在5月份有所回落。投资者认为即将达到顶峰，债券买入量减少，美联储还能承受更高的价格背景。在经济持续复苏之前的继续下，亚太REITs将受益于持续的低息环境，以及机构投资者对房地产的强劲需求。
