- 不動産投資の需要は減退しないと予想されるが、選択的になるだろう。M&Aと不良債権投資は、新たなサイクルにおける主要な投資トレンドである。
- 世界金融危機後の投資急増は再び起こる可能性は低い
- 安全な距離を保つ対策を継続的に講じながら、不動産と共有経済を再考する。.
- 投資家はニッチな不動産セクターや代替不動産セクターにもっとオープンになる
- オンラインとオフラインの小売業の二分法はさらに曖昧になる
アジア太平洋 – 2020年4月28日 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染拡大を阻止するため、ロックダウンから渡航禁止まで、様々な制限措置がこの地域で課されてから2か月近くが経過した今、パンデミックの収束後、停滞した事業の再開に焦点が当てられています。アジア太平洋不動産協会（APREA）は4月23日、不動産業界の著名リーダーたちを集め、パンデミック後の投資環境について議論する円卓会議を開催しました。.
参加者は、このニューノーマルにおける機会を活かすためには戦略の見直しが必要だという点で一致しました。ソーシャルディスタンス対策は、私たちの働き方、生活、そして遊び方を再定義し、消費習慣を恒久的に変化させ、オンラインとオフラインの境界線をさらに曖昧にする可能性があります。.
財政刺激策と金融刺激策の同時並行的な実施は、これらの措置による経済的影響を緩和する上で間違いなく不可欠となるでしょう。世界金融危機の後、異例の量的緩和策は、パンデミックの予期せぬ終息を迎える前に、不動産投資のスーパーサイクルを生み出しました。同様に、不動産市場はパンデミック後の時代に新たな変容を遂げる可能性が高いでしょう。.
ジョン・リム氏, APREA会長兼ARAアセットマネジメントCEOは、現在および近い将来、不動産クレジット市場は有望な分野になる可能性があると考えています。世界中でS$88億ドルの資産を運用するARAは、この目的のために最近、ロンドンを拠点とする専門債券ファンドマネージャーであるVenn Partnersを買収し、ARA Vennを設立しました。.
“「不動産クレジットが提供する株式エクスポージャーに対する安全性と契約条項による保護は、不安定な市場においてはより防御的であるとみなされている」と同氏は述べた。.
同意します。, チェン・リージャン博士, 中国東方サミットキャピタルの上級執行社長であり、APREA中国支部長である氏は、パンデミックによって加速する可能性が高いトレンドに乗るのが適切だと考えている。.
“「パンデミック後の環境は、負債と資産再配置の必要性を伴う機会主義的な戦略を促進するでしょう。負債による資金調達の需要は、不良債権の増加、業界統合、そしてオフショアの高利回り債務によって高まるでしょう」と彼は詳しく説明した。.
“「今回の危機により、多くの企業が原点に立ち返り、資産運用による付加価値向上に注力せざるを得なくなるでしょう。これは、テナントの定着率向上と資産の物理的強化による評価向上を目指し、テナントと保有資産に改めて重点を置くことを意味します」とリム氏は付け加えました。.
矢野英樹氏, 住商リアルティ・マネジメントのCEOであり、APREA日本支部長でもある氏も同様に、業界の一部が支払い能力の問題に直面すると予想している。.
“「このパンデミックからの回復に時間がかかれば、苦境に陥った企業にM&Aの機会が生まれるでしょう。言い換えれば、これは、十分な資本と強固なバランスシートを持つ企業が、苦境に陥っている企業のM&Aを模索できるようになることを意味します」と彼は繰り返し述べた。.
しかし、リスク回避の高まりは、リスクプレミアムが上昇するにつれて、まだ交渉段階にある取引の価格が再設定されることを意味します。.
エイダ・ウォン氏, チャンピオンREITのCEOであり、APREA香港支部長でもある氏は、「資産の入札プールは縮小しています。現在の債券市場は、投資適格債の発行体でさえ信用スプレッドの上昇を示唆しています。投資家はより高いリターンを求めるため、キャップレートの上昇も驚くことではありません」と述べています。“
ダト・スチュワート・ラブロイ, AREA Management Sdn Bhdの会長であり、APREAのマレーシア支部長でもある氏は、より厳しい監視は避けられないだろうと指摘し、「資本は流動的であり、好調な不動産は世界中で買い手を見つけるだろうが、リスク評価は投資プロセスのより大きな部分を占めるようになるだろう」と述べた。.
投資センチメントは短期的には打撃を受けるものの、持続的な回復が始まれば、投資家が注目すべき要因がこの地域には十分に存在します。まず、中国政府は不動産セクターの安定化とソフトランディングに注力しており、パンデミック後の景気循環においては不動産価格がより安定するでしょう。産業・物流資産、そしてデータセンターなどの関連セクターへの関心は、前回の景気循環から引き続き高まるでしょう。.
ニール・ラヘジャ氏, K Raheja Corp.のグループ社長であり、APREAインド支部長でもある氏も、インドには成長の兆しがあると見ている。.
“「企業は将来、このような大惨事に対処するために、技術インフラとリスク管理の枠組みを見直すことになるでしょう。分散化を目指す企業にとって、インド市場は低コストと豊富な人材プールを背景に、技術業務の転換に大きなチャンスを提供します」と彼は述べた。.
市場が軌道に乗るまでには多少の時間を要するものの、アジア太平洋地域の回復は他の地域を上回っており、長期的には楽観的な見通しが持てる。これは、余剰資金、潤沢な流動性、そしてニッチな資産クラスや代替資産クラスへの投資家の意欲に支えられている。創出された資金は、依然としてどこかに流れ込む必要がある。.
APREA連絡先:
シグリッド・ジアルシタ
CEO（最高経営責任者
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