2月、FRBの利上げが迫る中、アジア太平洋地域の株式市場は依然として方向性を見失っていました。しかし、ロシアのウクライナ侵攻により、押し目買いを狙う投資家の期待は打ち砕かれました。紛争とそれに続く制裁措置は売り圧力を高め、世界の資本市場全体でボラティリティが上昇しました。ロシアの石油・ガス供給、そしてこの地域の農産物に対する懸念から、エネルギー価格とコモディティ価格は急騰しました。インフレ率がさらに上昇する可能性は、70年代型のスタグフレーションへの懸念を再燃させ、パンデミックからの脆弱な回復を遅らせることになります。MSCIが算出するアジア太平洋地域の株式のリターンは、投資家がリスクの高い資産を売却したことで下落しました。それでも、インフレが急騰する中、FRBがインフレ期待を抑制しようとする姿勢を背景に、投資家は引き続き金利上昇に備え、債券市場はほぼ横ばいで終了しました。しかし、この出来事は、この地域のREITの底堅さを浮き彫りにしました。REITは、そのディフェンシブな性質が光り、わずかな上昇にとどまりました。.
