概要 アジアの不動産証券は米ドル建てで前年同期比17.53% の上昇となった。日本を除くアジアでは借入コストが低下しているため、収益のアップグレードやアクレティブな買収が可能である一方、米ドル安、低成長、金利低下が引き続きこのセクターのポジショニングを支えている。.
- 日本だ： JREITは1月以来11.9%上昇したが、依然として13%のNAVディスカウントで取引されている。日米貿易摩擦の中、日本銀行は慎重な姿勢を崩していない。オフィスとホテルのファンダメンタルズは引き続き堅調で、建設コストの上昇が新規供給を制限している。.
- オーストラリア RBAは今年後半に利下げに踏み切ると予想され、インフレ率は目標内に収まる一方、労働市場は軟化し、パートタイム雇用は減少している。当社は、住宅・多角化、小売、セルフ・ストレージのオーバーウェイトを維持する。8月決算を控え、マクロ・データが相場を押し上げると予想される。.
- 香港 香港の不動産株は2025年上半期に20%超の上昇となったが、これは金利の低下、小売、住宅、観光事業の回復、投資家のアンダーウエイト・ポジショニングに支えられたものである。香港ランドは資産売却、自社株買い、配当増額で上昇を主導したが、大型デベロッパーは依然として基準価額が大幅にディスカウントされている。.
- シンガポール 大口SREITは2025年の高値で取引されており、金利低下によるリファイナンスコストの低下とDPU増額案件の実現に支えられている。最近のNTTグローバル・データセンター・リートのIPOは2.5倍の応募超過で、当初の利回りは7.5%だった。新たな住宅冷房対策がこのセクターに重大な影響を与える可能性は低い。.
